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出品:新浪財(cái)經(jīng)上市公司研究院
文/夏蟲工作室
核心觀點(diǎn):超訊通信控股股東同時(shí)面臨減持受限及債務(wù)糾紛股份凍結(jié)的雙重窘境,其協(xié)議轉(zhuǎn)讓背后又是否另有蹊蹺?值得注意的是,接盤方九益私募基金疑似頻繁接盤上市公司股份,其究竟有沒有扮演資金掮客角色?
近日,協(xié)議轉(zhuǎn)讓疑似迎來強(qiáng)監(jiān)管引發(fā)市場關(guān)注。
根據(jù)相關(guān)媒體公開報(bào)道,監(jiān)管下發(fā)以協(xié)議轉(zhuǎn)讓方式違規(guī)減持線索篩查指引(試行)(以下簡稱:指引文件)相關(guān)文件,劍指借道協(xié)議轉(zhuǎn)讓實(shí)現(xiàn)違規(guī)減持套現(xiàn)問題。據(jù)了解,篩查指引主要內(nèi)容針對以下八大情形:
即轉(zhuǎn)讓雙方是否存在高度可疑的密切關(guān)聯(lián);出讓方是否觸及減持限制情形;受讓方是否存在過橋通道特征;協(xié)議轉(zhuǎn)讓交易背景是否真實(shí);資金來源匹配性是否存疑;支付安排是否合理;鎖定期滿后是否即刻減持或清倉減持;協(xié)議轉(zhuǎn)讓后股價(jià)是否明顯異動等。
在“最嚴(yán)”減持新規(guī)的背景下,有越來越多的上市公司卻選擇協(xié)議轉(zhuǎn)讓。據(jù)wind不完全統(tǒng)計(jì),剔除協(xié)議轉(zhuǎn)讓失敗的,完成或正在進(jìn)行協(xié)議轉(zhuǎn)讓上市公司超140家。在減持新規(guī)壓力下,協(xié)議轉(zhuǎn)讓究竟是股東合規(guī)退出通道還是違規(guī)套現(xiàn)新套路?
基于以上一些列疑問,結(jié)合此次監(jiān)管協(xié)議轉(zhuǎn)讓違規(guī)減持線索篩查指引,我們將對個(gè)股協(xié)議轉(zhuǎn)讓進(jìn)行深度復(fù)盤,看看哪些公司可能涉嫌借道協(xié)議轉(zhuǎn)變相違規(guī)套現(xiàn)?
在超訊通信協(xié)議轉(zhuǎn)讓中,也出現(xiàn)私募基金的身影。需要強(qiáng)調(diào)的是,超訊通信控股股東同時(shí)面臨減持受限及股份凍結(jié)雙重窘境,其協(xié)議轉(zhuǎn)讓背后又是否另有蹊蹺?值得注意的是,接盤方私募基金疑似頻繁接盤上市公司股份。
疑問重重?協(xié)議轉(zhuǎn)讓在前司法凍結(jié)在后
2024年7月21日,超訊通信發(fā)布公告稱,公司于2024年7月19日收到控股股東梁建華先生的通知,梁建華先生與上海九益投資管理有限公司(代表九益復(fù)合策略2號私募證券投資基金)于2024年7月19日簽署了《股份轉(zhuǎn)讓協(xié)議》,約定梁建華先生擬以協(xié)議轉(zhuǎn)讓方式將其持有的公司1000萬股股份(占公司總股本的6.35%)以每股24.30元的價(jià)格轉(zhuǎn)讓給上海九益投資管理有限公司(代表九益復(fù)合策略2號私募證券投資基金),轉(zhuǎn)讓價(jià)款總額為人民幣2.43億元。
本次協(xié)議轉(zhuǎn)讓完成前后,梁建華先生及其一致行動人和上海九益投資管理有限公司(代表九益復(fù)合策略 2 號私募證券投資基金)持有公司股份的情況如下:
2024年11月6日,公司收到中國證券登記結(jié)算有限責(zé)任公司出具的《過戶登記確認(rèn)書》, 本次協(xié)議轉(zhuǎn)讓公司股份事宜已完成過戶登記手續(xù)。本次股份轉(zhuǎn)讓不會導(dǎo)致公司控股股東及實(shí)際控制人發(fā)生變化。
需要指出的是,根據(jù)減持新規(guī),控股股東減持受限。截止目前,根據(jù)滬深交易所發(fā)布的最新規(guī)范股份減持行為細(xì)則,超訊通信近三年累計(jì)分紅比例<30%,控股股東、實(shí)際控制人不得通過二級市場減持本公司股份。
頗為巧合的是,今年3月一則公告暴露公司控股股東去年面臨股份凍結(jié)的窘境。
2025年3月,超訊通信發(fā)布公告稱,近日收到控股股東梁建華的通知,因其與相關(guān)債權(quán)人存在債務(wù)糾紛,導(dǎo)致其持有的超訊通信部分股份被司法凍結(jié)。
公告顯示,超訊通信董事長梁建華(實(shí)控人之一)所持股份于2024年10月被江門市蓬江區(qū)人民法院凍結(jié)55萬股,于2025年3月被廣州市越秀區(qū)人民法院凍結(jié)111.17 萬股,累計(jì)被凍結(jié)166 萬股,占其持股數(shù)量的5.15%,占超訊通信總股本的1.05%。截至3月7日,梁建華及其一致行動人合計(jì)持有超訊通信股份3228.84萬股,占總股本的20.49% ,本次股份被凍結(jié)后,梁建華及其一致行動人累計(jì)被質(zhì)押和凍結(jié)的股份為2371.17萬股,占其合計(jì)持股數(shù)量的73.44%,占總股本的15.05%。
需要指出的是,上市公司近年涉及較大訴訟等或有事項(xiàng)。據(jù)公告信息,公司及控股子公司累計(jì)訴訟、仲裁案件涉案金額合計(jì)為3,659.83 萬元(含本次訴訟)。其中,公司作為原告/申請人涉及訴訟、仲裁金額為 253.34 萬元,占公司最近一期經(jīng)審計(jì)凈資產(chǎn)的 0.86%;公司作為被告/被申請人涉及訴訟、仲裁金額為人民幣 3,406.49 萬元(含本次訴訟),占公司最近一期經(jīng)審計(jì)凈資產(chǎn)的 11.53%。
此外,據(jù)超訊通信近日發(fā)布的業(yè)績預(yù)告,預(yù)計(jì)2024年度實(shí)現(xiàn)歸母凈虧損300萬元到150萬元,扣非凈利潤預(yù)計(jì)在0萬元到150萬元。
至此,我們疑惑的是,如此背景下,接盤方上海九益投資管理有限公司(后更名為“上海九益私募基金管理有限公司”,以下簡稱“九益私募基金”)接盤超訊通信是否充分盡調(diào)?上市公司控股股東在減持受限背景下進(jìn)行協(xié)議轉(zhuǎn)讓又是為何?上述一系列相關(guān)交易又是否合理?
接盤方九益疑頻繁接盤上市公司股份
九益私募基金成立于2014年,業(yè)務(wù)范圍包括投資管理、資產(chǎn)管理。控股股東和實(shí)際控制人均為王倩。根據(jù)公開資料顯示,該私募基金規(guī)模大致在5-10億元左右。
值得一提的是,九益私募基金去年頻繁接盤上市公司股份。
2024年5月29日,立昂技術(shù)發(fā)布公告稱,公司控股股東、實(shí)際控制人、董事王剛及其一致行動人天津宏瑞與九益穩(wěn)健成長1號私募證券投資基金(以下簡稱“九益穩(wěn)健1號基金”簽署《股份轉(zhuǎn)讓協(xié)議》,王剛、天津宏瑞擬通過協(xié)議轉(zhuǎn)讓的方式向九益穩(wěn)健1號基金轉(zhuǎn)讓公司無限售條件流通股合計(jì)2325萬股,占公司總股本的5.05%。本次股份協(xié)議轉(zhuǎn)讓的價(jià)格為6.50元/股,股份轉(zhuǎn)讓總價(jià)款(含稅)共計(jì)人民幣1.51億元。其中九益穩(wěn)健1號基金的管理人為九益私募基金。
2024年8月6日,通用股份發(fā)布公告稱,公司收到控股股東紅豆集團(tuán)通知,紅豆集團(tuán)于8月6日與上海九益投資管理有限公司簽署了股份轉(zhuǎn)讓協(xié)議,擬以每股3.97元的價(jià)格,將持有的1.1億股公司無限售流通股通過協(xié)議轉(zhuǎn)讓方式轉(zhuǎn)讓給九益投資,轉(zhuǎn)讓總價(jià)為4.37億元。本次權(quán)益變動后,九益投資將成為公司持股5%以上的股東。值得注意的是,九益私募基金此次股權(quán)轉(zhuǎn)讓疑似與紅豆集團(tuán)產(chǎn)生股權(quán)糾紛。
至此我們疑惑的是,九益私募基金頻繁接盤上市公司股份究竟扮演何種角色?背后有沒有可能涉嫌違規(guī)問題?
需要強(qiáng)調(diào)的是,此次協(xié)議轉(zhuǎn)讓指引文件明確指出需要關(guān)注受讓方是否存在過橋通道特征。受讓方應(yīng)當(dāng)具有較強(qiáng)的中長期持股意愿。受讓方存在如下情形時(shí),需高度關(guān)注過橋嫌疑,其中之一便是如具有突出的資金掮客特征。例如受讓方頻繁參與協(xié)議轉(zhuǎn)讓、大宗交易、司法拍賣等股票交易。
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5104 幾番寒徹骨
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19722 桃喜喜
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解三千 :界面設(shè)計(jì)可以更現(xiàn)代化一些,提升視覺效果。
39771 白淳堯
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燼滄 :為什么iOS版彩神彩票viii的功能比安卓版少那么多?區(qū)別對待?
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30387 存錢罐存儲心情
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羅醬 :隱私政策寫得有點(diǎn)模糊,希望能更透明一些。
東籬秋 :為什么每次關(guān)鍵進(jìn)球瞬間,彩神彩票viii的直播就卡成PPT?網(wǎng)速背鍋還是服務(wù)器不行?