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寬基指數(shù)表現(xiàn)
本期寬基指數(shù)震蕩向上。區(qū)間內(nèi)滬深300和中證500收益分別錄得3.0%、4.1%,小盤較大盤更強。
數(shù)據(jù)來源:Wind,數(shù)據(jù)區(qū)間:2025/2/28-2025/3/14。行業(yè)主題基金指數(shù)表現(xiàn)
本期主題指數(shù)整體表現(xiàn)差異較大,中證800有色受益于小金屬漲價行情,漲幅約10.1%。中證TMT、中證信息安全、中證智能家居彈性較大,本期分別錄得 2.5%、5.0%、4.6%。中證基建工程、中證800金融、中證800醫(yī)藥小幅上漲,收益分別錄得1.5%、3.4%、2.4%。成交額角度,中證800有色、中證800金融呈現(xiàn)放量上漲的狀態(tài),其他指數(shù)均縮量上行。(數(shù)據(jù)來源:Wind,數(shù)據(jù)區(qū)間:2025/2/28-2025/3/14)
數(shù)據(jù)來源:Wind,數(shù)據(jù)區(qū)間:2025/2/28-2025/3/14。后市觀點
3月上半月,指數(shù)震蕩向上,行情由聚焦高位科技股切向低位多個板塊(順周期線、通脹線、紅利、消費等),即高位科技股維持強勢震蕩的同時,行情向低位權(quán)重、小盤(北交所微盤等)成長股擴散。市場整體波動率降低、主題行情難以打出持續(xù)賺錢效應(yīng),但個股呈現(xiàn)進二退一穩(wěn)步上行的狀態(tài),也反向推動了各個寬基指數(shù)創(chuàng)年內(nèi)新高。
展望未來,短期來看,市場逐漸步入財報季,部分業(yè)績超預(yù)期個股已走出強趨勢行情,后續(xù)關(guān)注業(yè)績領(lǐng)域帶來的趨勢股賺錢效應(yīng)擴散。中期來看,仍需關(guān)注科技相關(guān)產(chǎn)業(yè)趨勢的催化:DeepSeek低算力設(shè)計使得AI應(yīng)用能夠更廣泛地部署在邊緣設(shè)備和普通硬件上,這種低成本、高性能的路徑推動了AI技術(shù)從大廠壟斷向普惠化部署轉(zhuǎn)變,或?qū)⒓铀貯I應(yīng)用在智能家居、智能駕駛、醫(yī)療、教育等多個領(lǐng)域的商業(yè)化落地;此外,應(yīng)用端隨著人工智能算法(如視覺識別、運動控制)和核心零部件(如減速器、電機)的突破,使機器人具備精準執(zhí)行復(fù)雜任務(wù)的能力,疊加國家通過研發(fā)補貼、稅收優(yōu)惠和產(chǎn)業(yè)園建設(shè)推動產(chǎn)業(yè)進步,多家機械/汽車零部件相關(guān)公司宣布切入機器人賽道對板塊也帶來了持續(xù)催化。因此可關(guān)注端側(cè)(機器人/消費電子)、應(yīng)用、算力層面中期景氣度投資機會。配置層面長期關(guān)注增量資金(險資、養(yǎng)老等)方向的紅利相關(guān)細分方向。
智能家居/中證TMT
本期(科技類)成長股部分指數(shù)級別修復(fù)上月跌幅。
消息層面,龍頭芯片公司于2025年3月17-20日舉辦的全球AI技術(shù)峰會(GTC),熱門議題包含醫(yī)療照護、網(wǎng)路安全、人形機器人技術(shù)以及自動駕駛等,硬件方面重點展示新一代芯片。存儲領(lǐng)域,根據(jù)渠道反饋,供需格局或?qū)⒂瓉砉拯c,多家廠商開啟漲價潮-供應(yīng)商率先宣布自4月1日起全渠道產(chǎn)品漲價超10%。軟件領(lǐng)域,中國創(chuàng)業(yè)公司Monica于2025年3月6日發(fā)布的一款通用型AI Agent產(chǎn)品“Manus”,其試用視頻展現(xiàn)出算力資源緊張的狀態(tài),由于算力的部署是其AI模型能承載更高吞吐量的基石,或關(guān)注算力租賃、aidc等細分領(lǐng)域。
策略層面,近期機器人/DeepSeek題材高位股仍維持強勢震蕩,賺錢效應(yīng)集中在低位低擁擠度的小盤成長股。考慮到AI端側(cè)、AI應(yīng)用等方向產(chǎn)業(yè)進展不斷,往后看,隨著人工智能、機器人等產(chǎn)業(yè)進展,在主題炒作告一段落后、未來或可關(guān)注相關(guān)的產(chǎn)業(yè)景氣趨勢和潛在的業(yè)績驅(qū)動。
國企紅利/紅利領(lǐng)航
9月24日國新辦發(fā)布會聯(lián)合發(fā)布一系列新政,其中央行推出的新的貨幣政策工具,支持符合條件的證券、基金、保險通過質(zhì)押(資質(zhì))資產(chǎn),從央行獲取流動性,用于股票市場的再投資;創(chuàng)設(shè)股票回購增持的專項再貸款,引導(dǎo)上市公司或主要股東回購和增持。首批回購增持目前已有23家公司發(fā)布公告;而互換便利操作目前已有20家證券、基金公司獲批參與,申請額度超過2000億。這兩項政策允許具有資質(zhì)的機構(gòu)和股東杠桿買入股票資產(chǎn),而杠桿買入的資產(chǎn)更需要具有安全性。結(jié)合吳清主席提出,堅持監(jiān)管財務(wù)造假;優(yōu)化發(fā)行上市、分紅、減持、交易等各環(huán)節(jié)制度,推進資本市場改革等觀點,再次證實了監(jiān)管機構(gòu)對市場化改革的決心,這一點與“新國九條“的思路一致。對于資產(chǎn)端,引導(dǎo)上市公司分紅等措施,實際上是在引導(dǎo)市場投資者的正確定價邏輯,將”資產(chǎn)穩(wěn)定性“推到了一個新的高度。12月17日,中國結(jié)算發(fā)布《關(guān)于對滬、深市場A股分紅派息手續(xù)費實施優(yōu)惠措施的通知》,自2025年1月1日起,對滬、深市場A股分紅派息手續(xù)費實施減半收取的優(yōu)惠措施,即按照派發(fā)現(xiàn)金總額的0.5‰收取分紅派息手續(xù)費,手續(xù)費金額超過150萬元以上的部分予以免收。此次分紅手續(xù)費優(yōu)惠推出有助于鼓勵上市公司加大分紅力度,提升分紅比例和金額,尤其對于分紅意愿較強且擁有分紅提升能力的公司。此外,自2024年12月15日起,個人養(yǎng)老金制度已在全國范圍內(nèi)實施,首批85只權(quán)益類指數(shù)基金已納入個人養(yǎng)老金投資產(chǎn)品目錄,其中不乏紅利類基金。十年期國債收益率仍處于低位,養(yǎng)老產(chǎn)品理財收益率對應(yīng)走低,紅利資產(chǎn)作為個人養(yǎng)老投資產(chǎn)品或?qū)⒅鸩阶呷雮€人投資者的視線,疊加每年免稅額度優(yōu)惠等政策支持,紅利類基金的遠期增量資金或較充裕。
長期而言,我們認為新的政策工具將長期利好高質(zhì)量的上市公司,同時考慮到低利率環(huán)境下居民存在大量理財資金,高股息資產(chǎn)稀缺的低波動和高現(xiàn)金流屬性將賦予其長期理財替代類的配置價值。
注:對提及的板塊/行業(yè)不做任何推介,不代表任何投資建議或推介,不代表基金持倉信息或交易方向。以上內(nèi)容不代表投資承諾,也不構(gòu)成基金進行投資決策之必然依據(jù)?;鸬耐顿Y策略、投資的比例及標的將視市場情況在基金合同允許的范圍內(nèi)進行調(diào)整,具體請以基金合同等法律文件為準。
風(fēng)險提示:本材料僅供參考,上述觀點僅為當前觀點,不代表對未來的預(yù)測,不構(gòu)成任何投資建議,也不構(gòu)成未來中信保誠基金旗下產(chǎn)品進行投資決策之必然依據(jù)。如因為發(fā)布日后的各種因素變化而不再準確或失效,中信保誠基金不承擔更新義務(wù)。本材料并非意在提供金融信息服務(wù)或構(gòu)成出售或購買任何證券或金融產(chǎn)品的要約邀請或宣傳材料,亦非有關(guān)任何公司、證券或金融產(chǎn)品的投資意見或推薦建議。本材料中的信息均來源于已公開的資料,中信保誠基金對這些信息的準確性及完整性不做任何保證。若本材料轉(zhuǎn)載第三方報告或資料,轉(zhuǎn)載內(nèi)容僅代表該第三方觀點,不代表中信保誠基金立場。本材料可能含有非僅基于過往信息而提供之“前瞻性”信息,有關(guān)信息可能涵蓋預(yù)計及預(yù)測,但并不保證任何作出之預(yù)測將會實現(xiàn)。讀者需全權(quán)自行決定是否依賴本文件所提供的信息。本材料版權(quán)歸中信保誠基金所有,未獲得事先書面授權(quán),任何人不得對本材料內(nèi)容進行任何形式的發(fā)布、復(fù)制。如引用、刊發(fā),需注明出處為“中信保誠基金”,且不得對本材料中的任何內(nèi)容進行有違原意的刪節(jié)和修改?;鸸芾砣颂嵝涯鹜顿Y的“買者自負”原則,在做出投資決策后,基金運營狀況與基金凈值變化引致的投資風(fēng)險,投資人自行承擔任何投資行為的風(fēng)險與后果?;疬^往業(yè)績不代表未來,其他基金業(yè)績不構(gòu)成基金業(yè)績表現(xiàn)的保證?;鸸芾砣顺兄Z以誠實信用、勤勉盡職的原則管理和運用基金資產(chǎn),但基金不保證一定盈利,也不保證最低收益和本金安全。投資前請認真閱讀招募說明書、產(chǎn)品資料概要和基金合同等法律文件。基金有風(fēng)險,投資需謹慎 。
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7632 畢贛
界面設(shè)計簡潔,但有些功能的使用說明不夠詳細。
2025-03-14 03:59:31 推薦
心頭狂跳 :贏咖3平臺代理注冊的兼容性一般,有些游戲在低配設(shè)備上運行卡頓。
我要的是葫蘆 :平臺穩(wěn)定性不錯,但偶爾會出現(xiàn)一些小問題,需要修復(fù)。
856 七星域世界樹
贏咖3平臺代理注冊的廣告彈窗有點多,影響了使用體驗,希望能減少一些。
2025-03-18 12:19:29 推薦
永夜司晨 :客服響應(yīng)速度很快,問題解決得很專業(yè)。
暴走木魚 :隱私政策寫得比較詳細,但有些條款不太容易理解。
59114 蒂姆米勒
注冊流程有點長,但每一步都很清晰,沒有誤導(dǎo)性信息。
2025-03-26 16:11:48 推薦
花房真 :每次打開贏咖3平臺代理注冊,都要和彈窗廣告斗智斗勇,心累……
德翁泰勒 :安全性很高,使用起來很放心,感覺很安全。
47116 無塵子
贏咖3平臺代理注冊內(nèi)容豐富,但有些內(nèi)容的更新頻率太低,希望能加快更新。
2025-03-11 07:56:39 推薦
一壺老鳥 :贏咖3平臺代理注冊的內(nèi)容分類很清晰,但有些分類下的內(nèi)容太少,希望能豐富一些。
牧牛犬 :安全性很高,但注冊時的驗證流程有點繁瑣,希望能簡化。
77005 墺樹獅
贏咖3平臺代理注冊注冊成功后,系統(tǒng)自動生成的密碼很安全,但有點難記。
2025-03-08 12:48:39 推薦
西婭夏羅克 :我覺得這個內(nèi)容更新很及時,但注冊提示有點頻繁。
南樓北望 :贏咖3平臺代理注冊注冊成功后,系統(tǒng)自動發(fā)送的確認郵件很貼心。