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來源:匯通網(wǎng)
4月2日的關(guān)稅日期即將到來,特朗普此前曾將此稱為“解放日”。盡管在過去幾個月里,已經(jīng)討論過多個關(guān)稅起始日期,但這次似乎有理由推進(jìn)。重點(diǎn)是特朗普總統(tǒng)2月份開始談?wù)摰膶Φ汝P(guān)稅,憑借其緊急經(jīng)濟(jì)權(quán)力,這可能在下周的最后期限過后幾乎立即生效。
但仍存在執(zhí)行方面的重大問題,而這將帶來一些影響。
美國財(cái)政部部長貝森特表示,在4月2日,每個國家都會收到一個他們認(rèn)為代表其關(guān)稅的數(shù)字,對一些國家來說,這個數(shù)字可能很低,而其他國家可能會看到一個較高的數(shù)字。這有很大的解釋空間,但從最初的情況來看,這個數(shù)字在某種程度上似乎是談判的起點(diǎn)。4月2日的關(guān)稅起始日期將是我們(以及被針對的國家)開始評估加征關(guān)稅潛在影響的時候,更不用說被針對國家的潛在反應(yīng)了。
對加拿大來說,討論中涉及幾種產(chǎn)品,如汽車或化肥;在之前3月6日的關(guān)稅日期,特朗普將美國-墨西哥-加拿大協(xié)定(USMCA)涵蓋的進(jìn)口產(chǎn)品豁免至4月2日,這涵蓋了約38%來自加拿大的進(jìn)口產(chǎn)品,包括汽車和汽車零部件、農(nóng)產(chǎn)品、電子產(chǎn)品、紡織品和化工產(chǎn)品等制成品。
加拿大的數(shù)字服務(wù)稅將是下周的一個明顯焦點(diǎn),但考慮到特朗普政府此前曾提及增值稅將包含在關(guān)稅中,這也可能適用于加拿大對國內(nèi)外商品都征收的商品及服務(wù)稅。在美國,銷售稅由各個州征收,因此兩國在消費(fèi)稅方面的現(xiàn)行政策存在差異。
乳制品也是關(guān)稅的一個明顯目標(biāo),因?yàn)樘乩势者^去曾提到加拿大對美國乳制品征收超過200%的關(guān)稅。但其中有一些重要細(xì)節(jié)可能會使對等安排復(fù)雜化:關(guān)稅僅適用于超過CUSMA規(guī)定的最高限額的進(jìn)口產(chǎn)品。在今年的關(guān)稅安排中,一些在規(guī)定配額內(nèi)的牛奶和奶油產(chǎn)品按7.5%征稅,而超過該閾值的進(jìn)口產(chǎn)品則按241%征稅。當(dāng)然,圍繞配額水平存在廣泛的爭論,這引發(fā)了一場全新的辯論,但這些都是美國方面試圖平衡兩國之間征稅時將關(guān)注的問題類型。
美元/加元的恐慌情緒持續(xù)緩解
當(dāng)關(guān)稅話題在去年11月大選后不久首次登上頭條時,美元/加元在四年多來首次明顯突破1.4000水平。隨著12月關(guān)稅緊張局勢持續(xù)升級,特朗普首次提出“第51個州”的說法,并稱特魯多為州長,美元/加元繼續(xù)上漲。
新年伊始,緊張局勢相當(dāng)嚴(yán)峻,美元/加元的上漲趨勢也是如此。最初,關(guān)稅據(jù)說將在特朗普任期的“第一天”生效,但當(dāng)這沒有發(fā)生時,該貨幣對回落。隨后,關(guān)稅定于2月1日生效,就在那時,緊張局勢似乎達(dá)到了頂點(diǎn),美元/加元在2月開盤時大幅突破,創(chuàng)下20多年來的新高。但是,當(dāng)那個關(guān)稅日期被推遲到3月時,該貨幣對下跌并回吐了之前的漲幅。
從那以后,價(jià)格走勢趨于平穩(wěn),美元/加元在過去兩個月形成了一個對稱三角形。這些形態(tài)可以有幾種不同的解讀方式,但或許最重要的是,它說明了“已知的已知情況”正在被計(jì)入價(jià)格,這是由越來越窄的區(qū)間所決定的。通常情況下,對稱三角形幾乎沒有或沒有方向偏向;畢竟,這只是價(jià)格盤整到一個越來越小的區(qū)間。但對于這個三角形,考慮到之前的上漲趨勢,正如上周所分析的,有可能將其視為上升旗形形態(tài)。這將在考慮三角形的突破方向時,可能存在看漲傾向。但或許更大的問題是,該三角形的看漲突破是否有持續(xù)的動力推動美元/加元創(chuàng)下多年來的新高。
(美元/加元周線圖 來源:易匯通)長期區(qū)間仍然適用
正如我從去年11月以來一直所說的,我預(yù)計(jì)美元/加元的區(qū)間走勢將占主導(dǎo)。在這一點(diǎn)上,該貨幣對仍處于過去九年多來一直存在的相同模式中。
如果情況并非如此,可能會有巨大的影響;如果美元走強(qiáng)到美元/加元升至1.5000的程度,將會出現(xiàn)一定程度的經(jīng)濟(jì)混亂。如此強(qiáng)勢的美元將對美國的經(jīng)濟(jì)基本面產(chǎn)生影響,而加元如此疲軟可能會推動加拿大的通貨膨脹,以至于央行將不得不以某種方式做出回應(yīng),而這可能需要經(jīng)濟(jì)緊縮。對于最近一直通過降息來支持的加拿大經(jīng)濟(jì)來說,這可能會進(jìn)一步打擊增長;此前加拿大官員曾表示,如果發(fā)生貿(mào)易沖突,他們將為經(jīng)濟(jì)提供“類似疫情期間的支持”,這可能會進(jìn)一步加劇加元的疲軟和通貨膨脹,進(jìn)而可能需要更多的加息。
這是一個令人眼花繚亂的情景,這就是為什么我認(rèn)為市場對長期關(guān)稅情景可能不會實(shí)現(xiàn)的想法變得更加安心,特別是考慮到已經(jīng)發(fā)生的多次延遲。
話雖如此,長期區(qū)間并不一定意味著價(jià)格必須自動下跌,隨著我們看到4月2日臨近,緊張局勢加劇,有可能再次沖擊高點(diǎn);如果這失敗了,獲利回吐占據(jù)主導(dǎo),那么區(qū)間填補(bǔ)的情景仍具吸引力。
美元/加元短期走勢
雖然周線圖在大方向上仍有一定的清晰度,但日線圖則有點(diǎn)混亂,這使得美元/加元的短期策略變得復(fù)雜。
但是,結(jié)合上述內(nèi)容,對于那些預(yù)期長期區(qū)間將持續(xù)并希望采取看跌立場的人來說,1.4500水平是明顯的阻力位。這是多頭未能突破的價(jià)格,到目前為止,這導(dǎo)致了過去幾個月的高點(diǎn)不斷降低。1.4371水平在其下方,值得關(guān)注,如果我們看到一根日線K線圖在該水平出現(xiàn)影線,這可能表明高點(diǎn)降低的形態(tài)。
因此,也許下周圍繞關(guān)稅話題的上漲走勢可能為空頭打開一些機(jī)會之門,特別是如果阻力能夠在上述任何一個水平附近保持有效。
該貨幣對的支撐位方面比較棘手,因?yàn)楸局艹霈F(xiàn)了新的月度低點(diǎn),但隨后空頭突然放緩了下跌勢頭,這使得價(jià)格回升至1.4300水平上方。
從長期來看,重要的水平是上述提到的1.4000水平,它與長期走勢的區(qū)間延續(xù)潛力相關(guān),一旦空頭最終能夠持續(xù)突破該水平,前提是在沒有任何在1.5000上方的長期上漲趨勢的情況下發(fā)生,那么大區(qū)間延續(xù)的主題將仍然具有吸引力。在此之前,1.4200和1.4100都可能是短期支撐位。
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作者: 我是小書生 2025-04-01 01:09:59天天彩票Welcome
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