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屋漏偏逢連夜雨!
在小盤股風(fēng)格不順的背景之下,算力、人工智能等板塊股票再度大幅殺跌。寒武紀(jì)一度大跌超7%,首都在線、錦雞股份、甘咨詢、浙大網(wǎng)新等集體殺跌。港股方面,華虹半導(dǎo)體跌超6%,金山云跌近6%,微盟集團(tuán)跌6.83%,中國(guó)軟件國(guó)際、萬(wàn)國(guó)數(shù)據(jù)跌超4%,商湯跌超2%。
分析人士認(rèn)為,這類股票大跌與兩則消息有關(guān)。一是阿里巴巴主席蔡崇信表示,他開(kāi)始看到人工智能數(shù)據(jù)中心建設(shè)出現(xiàn)泡沫苗頭,美國(guó)的許多數(shù)據(jù)中心投資公告都是“重復(fù)”或相互重疊;二是高盛分析師團(tuán)隊(duì)下調(diào)了機(jī)架級(jí)AI服務(wù)器(Rack-level AI Server)銷量預(yù)測(cè),2025年及2026年預(yù)計(jì)出貨量分別從3.1萬(wàn)臺(tái)和6.6萬(wàn)臺(tái)下調(diào)至1.9萬(wàn)臺(tái)和5.7萬(wàn)臺(tái)(以144-GPU等效計(jì)算)。這一調(diào)整主要源于產(chǎn)品過(guò)渡期影響以及供需的不確定性。
大跳水
3月25日午后,恒生科技指數(shù)跌幅擴(kuò)大至4%,成份股全線飄綠,比亞迪電子、舜宇光學(xué)科技跌超11%。算力和人工智能相關(guān)股票全線大跌,萬(wàn)國(guó)數(shù)據(jù)、金山云跌幅都一度超過(guò)6%,小米集團(tuán)、金蝶國(guó)際、中興通訊、明源云等跌幅居前。
A股市場(chǎng),算力和人工智能相關(guān)板塊亦迎來(lái)大跌,首都在線尾盤觸及20cm跌停,成交額超39億元。 宏景科技、海蘭信、錦雞股份、天和防務(wù)、艾可藍(lán)、杭鋼股份、佳力圖、大位科技等跌?;虻?0%。立方數(shù)科、聯(lián)合光電、神州信息等人工智能概念亦跌停。兩市跌停個(gè)股達(dá)46只,主要集中在這些板塊。
整體來(lái)看,A股市場(chǎng)還是強(qiáng)于港股。A股市場(chǎng)全天窄幅震蕩,三大指數(shù)小幅下跌。個(gè)股跌多漲少,滬深京三市近2800股飄綠。截至收盤,滬指微跌,深證成指跌0.43%,創(chuàng)業(yè)板指跌0.33%。今日成交1.29萬(wàn)億元,量能可以說(shuō)是大幅萎縮,在一定程度上代表了市場(chǎng)的謹(jǐn)慎情緒。
三大利空
今天市場(chǎng)主要有三大利空。
首先,周一,高盛修改了對(duì)廣達(dá)電腦股份有限公司的評(píng)級(jí),將該股評(píng)級(jí)從“買入”下調(diào)至“中性”。該公司還將目標(biāo)價(jià)從371.00 新臺(tái)幣下調(diào)至293.00新臺(tái)幣,原因是機(jī)架級(jí) AI 服務(wù)器銷量預(yù)測(cè)被下調(diào),且供需存在不確定性。
此次降級(jí)之際,高盛分析師預(yù)計(jì),2025年和2026 年機(jī)架級(jí) AI 服務(wù)器的預(yù)期數(shù)量將會(huì)下降。新的預(yù)測(cè)顯示,2025年和2026年機(jī)架級(jí)AI服務(wù)器的數(shù)量分別為19000臺(tái)和 57000臺(tái),較之前估計(jì)的31000臺(tái)和66000臺(tái)大幅下降。這一調(diào)整主要源于產(chǎn)品過(guò)渡期影響以及供需的不確定性。
高盛認(rèn)為雖然2025年第二季度對(duì)中國(guó)臺(tái)灣地區(qū)ODM/散熱供應(yīng)鏈來(lái)說(shuō)將是強(qiáng)勁的季度,但高盛對(duì)全年出貨量持更為保守的態(tài)度,并預(yù)計(jì)產(chǎn)品轉(zhuǎn)型期可能在2025年第三季度再次對(duì)出貨量造成影響。因此高盛相應(yīng)下調(diào)了中國(guó)臺(tái)灣ODM和散熱供應(yīng)鏈相關(guān)公司(廣達(dá)、鴻海、FII、緯創(chuàng)、艾維克、雙鴻)的目標(biāo)價(jià),降幅在7%~21%之間。
其次,阿里巴巴聯(lián)合創(chuàng)始人及主席蔡崇信指出,相關(guān)發(fā)展迅速,但開(kāi)始有風(fēng)險(xiǎn),不同機(jī)構(gòu)都愿意加大投資,但部分資金用途會(huì)重復(fù),同時(shí),部分公司以SPAC方式集資用作開(kāi)設(shè)數(shù)據(jù)庫(kù),卻未簽訂大型公司的使用權(quán),相關(guān)發(fā)展開(kāi)始出現(xiàn)泡沫。
第三,小米再融資。3月25日,小米集團(tuán)發(fā)布公告,計(jì)劃配售8億股股份,籌資約425億港元,主要用于加速業(yè)務(wù)擴(kuò)張,研發(fā)投資,以進(jìn)一步提升科技實(shí)力,及其他一般公司用途。此次配售股份占小米現(xiàn)有已發(fā)行股本約3.2%,認(rèn)購(gòu)后占擴(kuò)大股本約3.1%。配售及認(rèn)購(gòu)事項(xiàng)需滿足協(xié)議條件方可完成。配售價(jià)為53.25港元/股,相較公告前最后一個(gè)交易日(3月24日)收盤價(jià)折價(jià)約6.6%。港股市場(chǎng)再融資在很多情況下都會(huì)引發(fā)股價(jià)殺跌,此前比亞迪配股亦是如此。而小米當(dāng)下也是權(quán)重股,其股價(jià)殺跌對(duì)大市亦有一定影響。
不過(guò),華創(chuàng)證券發(fā)布研報(bào)稱,算力需求方面,2023年AI浪潮以來(lái)海外CSP大幅提高資本開(kāi)支;國(guó)內(nèi)廠商的資本開(kāi)支2024年開(kāi)始高增(多個(gè)季度同比增速近100%)。供給端,國(guó)產(chǎn)算力自主可控迫在眉睫,多家國(guó)產(chǎn)芯片企業(yè)(華為昇騰等)已完成DeepSeek適配,軟硬件協(xié)同打破海外壟斷。在供給端資本開(kāi)支不斷上行,需求端國(guó)產(chǎn)算力芯片不斷突破情況下國(guó)產(chǎn)算力供應(yīng)鏈有望快速崛起。
另有機(jī)構(gòu)表示,蔡崇信說(shuō)的是美國(guó)的情況,極限施壓會(huì)洗的更徹底。目前產(chǎn)業(yè)很樂(lè)觀,等待下一波機(jī)會(huì)。此外,美國(guó)現(xiàn)在AIDC鏈條每個(gè)季度都在漲價(jià),國(guó)內(nèi)也很熱。
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作者: 迷路的魚 2025-04-01 06:56:55快彩官方網(wǎng)站
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