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寬基指數(shù)表現(xiàn)
本期寬基指數(shù)震蕩向上。區(qū)間內(nèi)滬深300和中證500收益分別錄得3.0%、4.1%,小盤較大盤更強(qiáng)。
數(shù)據(jù)來源:Wind,數(shù)據(jù)區(qū)間:2025/2/28-2025/3/14。行業(yè)主題基金指數(shù)表現(xiàn)
本期主題指數(shù)整體表現(xiàn)差異較大,中證800有色受益于小金屬漲價(jià)行情,漲幅約10.1%。中證TMT、中證信息安全、中證智能家居彈性較大,本期分別錄得 2.5%、5.0%、4.6%。中證基建工程、中證800金融、中證800醫(yī)藥小幅上漲,收益分別錄得1.5%、3.4%、2.4%。成交額角度,中證800有色、中證800金融呈現(xiàn)放量上漲的狀態(tài),其他指數(shù)均縮量上行。(數(shù)據(jù)來源:Wind,數(shù)據(jù)區(qū)間:2025/2/28-2025/3/14)
數(shù)據(jù)來源:Wind,數(shù)據(jù)區(qū)間:2025/2/28-2025/3/14。后市觀點(diǎn)
3月上半月,指數(shù)震蕩向上,行情由聚焦高位科技股切向低位多個(gè)板塊(順周期線、通脹線、紅利、消費(fèi)等),即高位科技股維持強(qiáng)勢(shì)震蕩的同時(shí),行情向低位權(quán)重、小盤(北交所微盤等)成長股擴(kuò)散。市場(chǎng)整體波動(dòng)率降低、主題行情難以打出持續(xù)賺錢效應(yīng),但個(gè)股呈現(xiàn)進(jìn)二退一穩(wěn)步上行的狀態(tài),也反向推動(dòng)了各個(gè)寬基指數(shù)創(chuàng)年內(nèi)新高。
展望未來,短期來看,市場(chǎng)逐漸步入財(cái)報(bào)季,部分業(yè)績超預(yù)期個(gè)股已走出強(qiáng)趨勢(shì)行情,后續(xù)關(guān)注業(yè)績領(lǐng)域帶來的趨勢(shì)股賺錢效應(yīng)擴(kuò)散。中期來看,仍需關(guān)注科技相關(guān)產(chǎn)業(yè)趨勢(shì)的催化:DeepSeek低算力設(shè)計(jì)使得AI應(yīng)用能夠更廣泛地部署在邊緣設(shè)備和普通硬件上,這種低成本、高性能的路徑推動(dòng)了AI技術(shù)從大廠壟斷向普惠化部署轉(zhuǎn)變,或?qū)⒓铀貯I應(yīng)用在智能家居、智能駕駛、醫(yī)療、教育等多個(gè)領(lǐng)域的商業(yè)化落地;此外,應(yīng)用端隨著人工智能算法(如視覺識(shí)別、運(yùn)動(dòng)控制)和核心零部件(如減速器、電機(jī))的突破,使機(jī)器人具備精準(zhǔn)執(zhí)行復(fù)雜任務(wù)的能力,疊加國家通過研發(fā)補(bǔ)貼、稅收優(yōu)惠和產(chǎn)業(yè)園建設(shè)推動(dòng)產(chǎn)業(yè)進(jìn)步,多家機(jī)械/汽車零部件相關(guān)公司宣布切入機(jī)器人賽道對(duì)板塊也帶來了持續(xù)催化。因此可關(guān)注端側(cè)(機(jī)器人/消費(fèi)電子)、應(yīng)用、算力層面中期景氣度投資機(jī)會(huì)。配置層面長期關(guān)注增量資金(險(xiǎn)資、養(yǎng)老等)方向的紅利相關(guān)細(xì)分方向。
智能家居/中證TMT
本期(科技類)成長股部分指數(shù)級(jí)別修復(fù)上月跌幅。
消息層面,龍頭芯片公司于2025年3月17-20日舉辦的全球AI技術(shù)峰會(huì)(GTC),熱門議題包含醫(yī)療照護(hù)、網(wǎng)路安全、人形機(jī)器人技術(shù)以及自動(dòng)駕駛等,硬件方面重點(diǎn)展示新一代芯片。存儲(chǔ)領(lǐng)域,根據(jù)渠道反饋,供需格局或?qū)⒂瓉砉拯c(diǎn),多家廠商開啟漲價(jià)潮-供應(yīng)商率先宣布自4月1日起全渠道產(chǎn)品漲價(jià)超10%。軟件領(lǐng)域,中國創(chuàng)業(yè)公司Monica于2025年3月6日發(fā)布的一款通用型AI Agent產(chǎn)品“Manus”,其試用視頻展現(xiàn)出算力資源緊張的狀態(tài),由于算力的部署是其AI模型能承載更高吞吐量的基石,或關(guān)注算力租賃、aidc等細(xì)分領(lǐng)域。
策略層面,近期機(jī)器人/DeepSeek題材高位股仍維持強(qiáng)勢(shì)震蕩,賺錢效應(yīng)集中在低位低擁擠度的小盤成長股。考慮到AI端側(cè)、AI應(yīng)用等方向產(chǎn)業(yè)進(jìn)展不斷,往后看,隨著人工智能、機(jī)器人等產(chǎn)業(yè)進(jìn)展,在主題炒作告一段落后、未來或可關(guān)注相關(guān)的產(chǎn)業(yè)景氣趨勢(shì)和潛在的業(yè)績驅(qū)動(dòng)。
國企紅利/紅利領(lǐng)航
9月24日國新辦發(fā)布會(huì)聯(lián)合發(fā)布一系列新政,其中央行推出的新的貨幣政策工具,支持符合條件的證券、基金、保險(xiǎn)通過質(zhì)押(資質(zhì))資產(chǎn),從央行獲取流動(dòng)性,用于股票市場(chǎng)的再投資;創(chuàng)設(shè)股票回購增持的專項(xiàng)再貸款,引導(dǎo)上市公司或主要股東回購和增持。首批回購增持目前已有23家公司發(fā)布公告;而互換便利操作目前已有20家證券、基金公司獲批參與,申請(qǐng)額度超過2000億。這兩項(xiàng)政策允許具有資質(zhì)的機(jī)構(gòu)和股東杠桿買入股票資產(chǎn),而杠桿買入的資產(chǎn)更需要具有安全性。結(jié)合吳清主席提出,堅(jiān)持監(jiān)管財(cái)務(wù)造假;優(yōu)化發(fā)行上市、分紅、減持、交易等各環(huán)節(jié)制度,推進(jìn)資本市場(chǎng)改革等觀點(diǎn),再次證實(shí)了監(jiān)管機(jī)構(gòu)對(duì)市場(chǎng)化改革的決心,這一點(diǎn)與“新國九條“的思路一致。對(duì)于資產(chǎn)端,引導(dǎo)上市公司分紅等措施,實(shí)際上是在引導(dǎo)市場(chǎng)投資者的正確定價(jià)邏輯,將”資產(chǎn)穩(wěn)定性“推到了一個(gè)新的高度。12月17日,中國結(jié)算發(fā)布《關(guān)于對(duì)滬、深市場(chǎng)A股分紅派息手續(xù)費(fèi)實(shí)施優(yōu)惠措施的通知》,自2025年1月1日起,對(duì)滬、深市場(chǎng)A股分紅派息手續(xù)費(fèi)實(shí)施減半收取的優(yōu)惠措施,即按照派發(fā)現(xiàn)金總額的0.5‰收取分紅派息手續(xù)費(fèi),手續(xù)費(fèi)金額超過150萬元以上的部分予以免收。此次分紅手續(xù)費(fèi)優(yōu)惠推出有助于鼓勵(lì)上市公司加大分紅力度,提升分紅比例和金額,尤其對(duì)于分紅意愿較強(qiáng)且擁有分紅提升能力的公司。此外,自2024年12月15日起,個(gè)人養(yǎng)老金制度已在全國范圍內(nèi)實(shí)施,首批85只權(quán)益類指數(shù)基金已納入個(gè)人養(yǎng)老金投資產(chǎn)品目錄,其中不乏紅利類基金。十年期國債收益率仍處于低位,養(yǎng)老產(chǎn)品理財(cái)收益率對(duì)應(yīng)走低,紅利資產(chǎn)作為個(gè)人養(yǎng)老投資產(chǎn)品或?qū)⒅鸩阶呷雮€(gè)人投資者的視線,疊加每年免稅額度優(yōu)惠等政策支持,紅利類基金的遠(yuǎn)期增量資金或較充裕。
長期而言,我們認(rèn)為新的政策工具將長期利好高質(zhì)量的上市公司,同時(shí)考慮到低利率環(huán)境下居民存在大量理財(cái)資金,高股息資產(chǎn)稀缺的低波動(dòng)和高現(xiàn)金流屬性將賦予其長期理財(cái)替代類的配置價(jià)值。
注:對(duì)提及的板塊/行業(yè)不做任何推介,不代表任何投資建議或推介,不代表基金持倉信息或交易方向。以上內(nèi)容不代表投資承諾,也不構(gòu)成基金進(jìn)行投資決策之必然依據(jù)?;鸬耐顿Y策略、投資的比例及標(biāo)的將視市場(chǎng)情況在基金合同允許的范圍內(nèi)進(jìn)行調(diào)整,具體請(qǐng)以基金合同等法律文件為準(zhǔn)。
風(fēng)險(xiǎn)提示:本材料僅供參考,上述觀點(diǎn)僅為當(dāng)前觀點(diǎn),不代表對(duì)未來的預(yù)測(cè),不構(gòu)成任何投資建議,也不構(gòu)成未來中信保誠基金旗下產(chǎn)品進(jìn)行投資決策之必然依據(jù)。如因?yàn)榘l(fā)布日后的各種因素變化而不再準(zhǔn)確或失效,中信保誠基金不承擔(dān)更新義務(wù)。本材料并非意在提供金融信息服務(wù)或構(gòu)成出售或購買任何證券或金融產(chǎn)品的要約邀請(qǐng)或宣傳材料,亦非有關(guān)任何公司、證券或金融產(chǎn)品的投資意見或推薦建議。本材料中的信息均來源于已公開的資料,中信保誠基金對(duì)這些信息的準(zhǔn)確性及完整性不做任何保證。若本材料轉(zhuǎn)載第三方報(bào)告或資料,轉(zhuǎn)載內(nèi)容僅代表該第三方觀點(diǎn),不代表中信保誠基金立場(chǎng)。本材料可能含有非僅基于過往信息而提供之“前瞻性”信息,有關(guān)信息可能涵蓋預(yù)計(jì)及預(yù)測(cè),但并不保證任何作出之預(yù)測(cè)將會(huì)實(shí)現(xiàn)。讀者需全權(quán)自行決定是否依賴本文件所提供的信息。本材料版權(quán)歸中信保誠基金所有,未獲得事先書面授權(quán),任何人不得對(duì)本材料內(nèi)容進(jìn)行任何形式的發(fā)布、復(fù)制。如引用、刊發(fā),需注明出處為“中信保誠基金”,且不得對(duì)本材料中的任何內(nèi)容進(jìn)行有違原意的刪節(jié)和修改?;鸸芾砣颂嵝涯鹜顿Y的“買者自負(fù)”原則,在做出投資決策后,基金運(yùn)營狀況與基金凈值變化引致的投資風(fēng)險(xiǎn),投資人自行承擔(dān)任何投資行為的風(fēng)險(xiǎn)與后果?;疬^往業(yè)績不代表未來,其他基金業(yè)績不構(gòu)成基金業(yè)績表現(xiàn)的保證?;鸸芾砣顺兄Z以誠實(shí)信用、勤勉盡職的原則管理和運(yùn)用基金資產(chǎn),但基金不保證一定盈利,也不保證最低收益和本金安全。投資前請(qǐng)認(rèn)真閱讀招募說明書、產(chǎn)品資料概要和基金合同等法律文件?;鹩酗L(fēng)險(xiǎn),投資需謹(jǐn)慎 。
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84 貓抹茶
永盈國際app的客服態(tài)度很好,但解決問題的效率有待提高。
2025-03-14 15:15:54 推薦
周青元 :永盈國際app的充值返利活動(dòng)看著誘人,實(shí)際門檻高到天花板,套路深!
糖炒栗子 :隱私政策寫得比較詳細(xì),但有些條款不太容易理解,希望能簡化。
636 月下小劍仙
內(nèi)容分類很清晰,但有些分類下的內(nèi)容太少,希望能豐富一些。
2025-03-18 15:26:50 推薦
田中亮 :部分功能需要優(yōu)化,使用起來不夠流暢,希望能改進(jìn)。
我要禿頭 :加載速度很快,但有些頁面的圖片加載有點(diǎn)慢,希望能優(yōu)化。
10430 我家藍(lán)胖好兇
永盈國際app注冊(cè)成功后,系統(tǒng)自動(dòng)生成的密碼很安全,但有點(diǎn)難記。
2025-03-06 12:37:15 推薦
周顯揚(yáng) :界面簡潔直觀,操作起來非常順手,尤其是按鈕的布局非常合理。
獨(dú)月 :永盈國際app的客服態(tài)度很好,但解決問題的效率有待提高。
7285 好好簽
為什么足球賽事推送瘋狂刷屏,籃球迷卻收不到一條通知?偏心!
2025-03-13 10:49:54 推薦
拌肉醬 :我覺得這個(gè)導(dǎo)航很清晰,但注冊(cè)提示彈窗有點(diǎn)頻繁。
原味曲奇 :設(shè)計(jì)很簡潔,但無法保存瀏覽記錄,有點(diǎn)不方便。
212 崔斯韋
客服響應(yīng)速度很快,但解決問題的專業(yè)性有待提高。
2025-03-07 03:33:51 推薦
朱家興東 :部分功能需要付費(fèi)才能使用,感覺有點(diǎn)不友好。
吃貨小僵尸 :安全性很高,使用起來很放心。