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最近,年初以來持續(xù)火爆的科技股收窄了漲勢,出現(xiàn)了明顯的階段性調(diào)整。3月以來,中華半導體芯片指數(shù)下跌3.23%,機器人指數(shù)下跌0.87%。
這個月對于科技巨頭來說確實很重要。3月下旬是deepseek時代的首個財報季。國內(nèi)主要運營商和科技大廠密集發(fā)布財報,同時給出資本開支指引。
事實上最近科技板塊的階段性調(diào)整也和頭部大廠財報中的數(shù)據(jù)有關(guān)。
騰訊2024年全年資本開支突破767.6億元,同比增長221%,創(chuàng)歷史新高;預期2025年資本支出占收入的比例為低兩位數(shù)百分比,估算其2025年整體資本開支約1000億元左右,低于市場較樂觀的預期。
此前市場對于騰訊資本開支的期待值較高,實際落地沒有出現(xiàn)明顯超預期,也引發(fā)一些AI、算力板塊的負面反饋。
資本開支,指的企業(yè)為獲取長期資產(chǎn)而進行的支出。對于互聯(lián)網(wǎng)巨頭來說,資本開支是對未來發(fā)展的預期,意味著企業(yè)愿意在AI生態(tài)爆發(fā)的大時代投入多少在未來的成長上。于是,雖然季度業(yè)績很好,但還是被投資者看空了。
但從這些企業(yè)的季報數(shù)據(jù)來看,這些互聯(lián)網(wǎng)巨頭企業(yè),無論是從產(chǎn)品布局還是營收增長上,其實都還算得上是蒸蒸日上的。比如騰訊元寶2025年2月至3月的DAU(日活躍用戶數(shù))增長超20倍,而根據(jù)中國移動,當前DeepSeek需求量急速增長,DeepSeek上線移動云第二周起,每周Token調(diào)用量翻一番。
而在一些龍頭企業(yè)發(fā)布強勁的24年財報后,均遭到大幅的獲利回吐,這其實是低買高賣的投資行為學現(xiàn)象,但股價短期調(diào)整,對這些好公司的長期基本面是沒什么影響的。
顯而易見的,國內(nèi)算力資本開支還是處在一個積極擴張的狀態(tài),尤其是推理端算力需求日漸增長。AI大模型需求增長背景下,大型云廠商資本開支也有望轉(zhuǎn)化為可觀的業(yè)績增長。
海外GTC大會,黃仁勛透露年初至今北美四家大型云廠商已經(jīng)購入360萬顆Blackwell芯片,預計2028年數(shù)據(jù)中心資本支出規(guī)模突破1萬億美元。同時英偉達推出的GB300等多個新產(chǎn)品,AI競賽仍處于白熱化階段,國內(nèi)外產(chǎn)品持續(xù)迭代。
毫無疑問,如果說幾年前投資界對于AI的能力邊界和想象空間還存在懷疑,那么顯而易見,AI的未來正逐漸明朗。政策面、基本面、技術(shù)革新,都在迎來同頻共振的大時代。
此外,國家的政策支持也是前所未有的大力度。
剛剛發(fā)布的政府工作報告指出,低空經(jīng)濟,6G、具身智能,數(shù)字經(jīng)濟,人工智能+等重點產(chǎn)業(yè)趨勢方向政策支持全面布局。2025年開始,又一輪產(chǎn)業(yè)政策布局與產(chǎn)業(yè)趨勢上行共振的周期正在啟動。“十五五”規(guī)劃有望為產(chǎn)業(yè)趨勢投資提供新線索。
吳主席也在發(fā)布會上提到,資本市場對促進產(chǎn)業(yè)和科技創(chuàng)新都具有獨特、重要的支撐作用,科技創(chuàng)新企業(yè)越多越強,資本市場的吸引力、活力,為投資者創(chuàng)造價值的能力就越強。
近期財政部也強調(diào)了,要推動“人工智能+”行動,培育壯大新興產(chǎn)業(yè)、未來產(chǎn)業(yè),提升改造傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)。板塊調(diào)整主要還是受到情緒面和資金兌現(xiàn)的影響,后續(xù)可以繼續(xù)逢低關(guān)注通信ETF(515880)、芯片ETF(512760)、半導體設備ETF(159516)等標的。
風險提示:我國基金運作時間較短,不能反映股市發(fā)展的所有階段,基金過往業(yè)績不代表未來。提及個股信息僅供參考列示,不構(gòu)成投資建議或承諾。提及基金屬于股票型基金,其預期收益及預期風險水平高于混合型基金、債券型基金和貨幣市場基金。本基金管理人承諾以誠實信用、勤勉盡責的原則管理和運用基金資產(chǎn),但不保證基金一定盈利,也不保證最低收益?;鸸芾砣斯芾淼钠渌鸬臉I(yè)績不構(gòu)成該基金業(yè)績表現(xiàn)的保證。提及基金風險收益水平各不相同,投資者在進行投資決策前,應仔細閱讀基金的《招募說明書》和《基金合同》,充分考慮投資者自身的風險承受能力,并請選擇與自己風險識別與風險承受能力相匹配的基金?;鹩酗L險,投資需謹慎。
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作者: 花火饅頭 2025-03-26 21:05:18大發(fā)彩票下載高倍率軟件
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35 三山無語
大發(fā)彩票下載高倍率軟件內(nèi)容豐富,但有些內(nèi)容的排版有點亂,希望能優(yōu)化一下。
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串槊鐘嘀窩 :可以瀏覽的內(nèi)容有限,但整體體驗還不錯,至少沒有廣告干擾。
火影忍者 :使用大發(fā)彩票下載高倍率軟件,無法保存瀏覽記錄,有點不方便。
932 石皮破
導航很清晰,但無法參與投票,感覺少了點參與感。
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鳳炅 :功能限制太多,體驗感很差。
北極鯊魚 :大發(fā)彩票下載高倍率軟件的隱私政策寫得比較詳細,但有些條款不太容易理解。
90420 君子陌路
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2025-03-18 02:39:35 推薦
天下 :平臺穩(wěn)定性不錯,但偶爾會出現(xiàn)一些小問題,需要修復。
阿金大大 :注冊時填了10分鐘信息,結(jié)果發(fā)現(xiàn)最想玩的游戲還要額外付費……大發(fā)彩票下載高倍率軟件的界面確實很清爽,但廣告彈窗多到讓人想摔手機!
62783 夜夢寒山
部分功能需要優(yōu)化,使用起來不夠流暢。
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云霆飛 :部分功能需要優(yōu)化,使用起來不夠流暢,希望能改進。
夢風揚 :內(nèi)容分類很清晰,但有些分類下的內(nèi)容太少,希望能豐富一些。
88381 東海水
大發(fā)彩票下載高倍率軟件的界面設計美觀,但有些地方的字體太小,閱讀起來有點吃力。
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一身驕傲 :我覺得這個加載速度很快,但注冊流程有點復雜。
小雨清晨 :注冊流程有點長,但每一步都很清晰,沒有誤導性信息。