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3月24日晚間，舒泰神（股票代碼：300204）發(fā)布2024年年報(bào)，業(yè)績頹勢未改。數(shù)據(jù)顯示，公司全年?duì)I收3.25億元，同比下滑10.81%；凈利潤虧損1.448億元，盡管虧損同比收窄63.69%，但已是其連續(xù)第五年虧損。2019年至2024年，舒泰神累計(jì)虧損達(dá)10.11億元。
“砍研發(fā)”換虧損收窄，飲鴆止渴？
年報(bào)顯示，2024年研發(fā)投入僅1.62億元，同比銳減63.77%。研發(fā)縮水雖短暫緩解虧損壓力，卻暴露公司創(chuàng)新乏力——核心產(chǎn)品蘇肽生與舒泰清上市近20年，仍貢獻(xiàn)超96%營收，而新藥研發(fā)幾無突破。舒泰神坦言，其困境源于“王牌產(chǎn)品”衰落，而接班人遲遲未至。
王牌產(chǎn)品雙陷困局：醫(yī)保剔除、集采沖擊、市場萎縮
蘇肽生：爭議中落幕
作為國內(nèi)首個(gè)鼠神經(jīng)生長因子藥物，蘇肽生2019年曾年銷超12億元，但因醫(yī)保剔除、濫用風(fēng)波及療效爭議，銷量斷崖式下跌至116萬支（2024年）。盡管公司嘗試拓展糖尿病足等適應(yīng)癥，但臨床試驗(yàn)數(shù)據(jù)缺失、審批進(jìn)展緩慢，難以挽回頹勢。
舒泰清：天花板觸頂
舒泰清（清腸劑）雖以55%營收占比成為新支柱，但其所在市場整體規(guī)模不足10億元，且面臨III型競品集采降價(jià)沖擊。2024年舒泰清銷售收入1.79億元，同比再降8.2%，增長乏力。
行業(yè)警示：創(chuàng)新斷層之殤
舒泰神的困境折射出藥企依賴單一產(chǎn)品的風(fēng)險(xiǎn)。在醫(yī)?？刭M(fèi)、集采常態(tài)化背景下，缺乏創(chuàng)新管線的企業(yè)或加速邊緣化。業(yè)內(nèi)人士指出，若無法加速新藥研發(fā)或通過并購引入潛力產(chǎn)品，舒泰神或難逃退市命運(yùn)。
結(jié)語：
從昔日的“神經(jīng)生長因子龍頭”到如今退市風(fēng)險(xiǎn)高懸，舒泰神的跌落為行業(yè)敲響警鐘。當(dāng)老藥光環(huán)褪去，唯有創(chuàng)新方能續(xù)命。留給舒泰神的時(shí)間，或許已不多了。
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