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3月31日,易方達基金發(fā)布了旗下基金2024年年報,張坤、蕭楠、陳皓等頂流基金經(jīng)理隱形重倉股浮出水面。張坤調(diào)整了科技、消費和醫(yī)藥等行業(yè)的持倉結(jié)構(gòu)。蕭楠增加了對家電、汽車以及零部件等行業(yè)的配置比例。陳皓重倉電子、計算機、通信、傳媒等行業(yè)。
張坤:調(diào)整科技、消費和醫(yī)藥等行業(yè)結(jié)構(gòu)
張坤管理的規(guī)模最大的基金易方達藍籌精選年報顯示,該基金全年股票倉位基本穩(wěn)定,并對結(jié)構(gòu)進行了調(diào)整,調(diào)整了科技、消費和醫(yī)藥等行業(yè)的結(jié)構(gòu)。該基金第11—20大重倉股分別是新秀麗、分眾傳媒、巨子生物、邁瑞醫(yī)療、香港交易所、順豐控股、中國國貿(mào)、蘇州天脈、天和磁材、上大股份。
張坤表示,過去幾年,新建商品房銷售額下降,部分影響了經(jīng)濟增長并帶來了一定程度的去杠桿效應(yīng),股票市場青睞類似債券的資產(chǎn),陸股通資金出現(xiàn)了開通以來第一次年度凈流出。
張坤表示,市場參與者更容易接受極端化的敘事模式,搖擺在“非常好”或者“非常差”之間。事實上,這兩種極端的情況都很少發(fā)生,其間充滿了很多可能。即使最優(yōu)秀的企業(yè)和企業(yè)家也會遇到困難和問題。
他提到,在科技領(lǐng)域特別是人工智能方面,國內(nèi)人工智能創(chuàng)業(yè)公司和頭部互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)最近推出的大模型都得到了好評。這些企業(yè)并不是人工智能浪潮之初市場最看好的企業(yè),也無法預(yù)料它們一定能笑到最后。在市場經(jīng)濟作用下,中國科技企業(yè)最終會在全球人工智能發(fā)展中占據(jù)很有分量的位置。
他還表示,過去幾年,不少優(yōu)質(zhì)上市公司在股東回報方面有質(zhì)的提升,市場很可能低估了其對投資者回報的長期效應(yīng)。而且,公司治理的差距會越來越顯著地反映在估值差異上。自由現(xiàn)金流是投資者回報的唯一可靠來源。優(yōu)秀上市公司扎實的基本面和很有吸引力的估值早晚會被察覺。
蕭楠:白酒行業(yè)到了具有投資價值的區(qū)間
蕭楠和王元春管理的易方達消費行業(yè)年報顯示,其整體的思路逐步從布局內(nèi)需的左側(cè)轉(zhuǎn)變?yōu)榻档凸乐邓?,等待?nèi)需達到再平衡??傮w上增加了對家電、汽車以及零部件等行業(yè)配置比例,降低了白酒、啤酒等配置比例。
該基金第11—20大重倉股分別是比亞迪、順鑫農(nóng)業(yè)、東阿阿膠、青島啤酒、老鳳祥、傳音控股、歐派家居、瀘州老窖、溫氏股份、蘇州天脈。
蕭楠和王元春表示,消費、服務(wù)板塊對宏觀環(huán)境甚為敏感,它一頭連接居民整體收入,另一頭連接企業(yè)利潤,是經(jīng)濟活動中分配給生產(chǎn)者福利的具象表達??萍几锩鹊某晒厝惑w現(xiàn)為消費的活躍和繁榮。不能因為周期性而否定長期性,尤其是不能在這些資產(chǎn)估值較低的時候進行線性外推。
對于白酒板塊,蕭楠和王元春表示,白酒行業(yè)的不少次高端、高端品牌,在2024年都堅定地做出庫存管理、維護品牌價值等舉措。當前的白酒行業(yè),即使比較股息率,也不遜色于很多類債資產(chǎn),更何況經(jīng)濟周期、行業(yè)周期不可能永遠在底部。充分考慮各種因素,白酒行業(yè)到了具有投資價值的區(qū)間。
陳皓:對今年A股較為積極樂觀
陳皓在2024年初延續(xù)了2023年底的思路,主要配置具備獨立行業(yè)或個股邏輯的資產(chǎn),但由于持倉偏中小盤風格,且前兩大重倉行業(yè)醫(yī)藥、計算機階段性跌幅較大,導(dǎo)致組合去年一季度表現(xiàn)不佳。去年三季度組合配置對內(nèi)需暴露程度較低,影響了9月末市場快速反彈過程中組合的相對收益表現(xiàn)。他上半年在周期、公用事業(yè)等方向的投資取得了一些收獲;其下半年及時把握AI相關(guān)產(chǎn)業(yè)發(fā)展拐點,重倉的電子、計算機、通信、傳媒等行業(yè)在去年四季度和今年以來均獲得不錯效果。
陳皓管理的易方達品質(zhì)動能三年持有第11——20大重倉股分別是楚江新材、滬電股份、芒果超媒、美團-W、萬達電影、巨化股份、健友股份、派林生物、恒瑞醫(yī)藥、順絡(luò)電子。
陳皓表示,過去一年看到DeepSeek、國產(chǎn)機器人、《黑神話·悟空》和《哪吒2》等破繭成蝶、橫空出世,期待積極因素在新的一年里兌現(xiàn)質(zhì)變,助力資本市場在2025年邁向新階段,總體對2025年A股表現(xiàn)較為積極樂觀。
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作者: 樂眠蟲 2025-03-31 21:54:38大發(fā)彩票下載入口
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3575 喬阿吉姆羅恩尼
支持多語言,適合全球用戶使用,尤其是語言切換功能很方便。
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大衛(wèi)雷奇 :內(nèi)容豐富,但有些內(nèi)容的排版有點亂,希望能優(yōu)化一下。
藍色獅 :大發(fā)彩票下載入口的界面設(shè)計美觀,但有些地方的配色有點刺眼。
5165 斯戴芬莫昌特
平臺穩(wěn)定性一般,偶爾會出現(xiàn)小問題。
2025-03-19 21:29:21 推薦
木沐王 :客服態(tài)度很好,但解決問題的效率有待提高,希望能更快一些。
唐霍爾 :我覺得這個響應(yīng)速度很快,但注冊頁面設(shè)計得不夠吸引人。
77 千里祥云
客服態(tài)度很好,但解決問題的效率有待提高。
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海未未 :大發(fā)彩票下載入口的注冊流程有點長,但每一步都很清晰,沒有誤導(dǎo)性信息。
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73870 坤句句句
加載速度很快,但有些頁面的圖片加載有點慢,希望能優(yōu)化。
2025-03-30 13:11:27 推薦
羅永昌 :“實時彈幕”功能全是噴子和賭狗,正經(jīng)聊球的反而被淹沒!
星無辰 :內(nèi)容豐富,但有些內(nèi)容的排版有點亂,希望能優(yōu)化一下。
4654 姚婷婷
界面設(shè)計可以更現(xiàn)代化一些,提升視覺效果。
2025-03-10 11:02:36 推薦
降臨者 :內(nèi)容豐富,值得一試。
許承杰 :支持離線下載功能,沒網(wǎng)絡(luò)也能提前緩存游戲,太貼心了。大發(fā)彩票下載入口的廣告彈窗有點多,尤其是啟動時頻繁跳出,影響體驗。