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中金發(fā)布研報(bào)稱,考慮華潤(rùn)醫(yī)療(01515)住院和門診次均收入下降,下調(diào)2025年凈利潤(rùn)20.8%至5.66億元,同比持平,引入2026年凈利潤(rùn)5.92億元,同比增加4.5%?;趯?duì)公司通過(guò)加強(qiáng)學(xué)科建設(shè)提升區(qū)域影響力的看好,維持跑贏行業(yè)評(píng)級(jí)和目標(biāo)價(jià)5.0港元,對(duì)應(yīng)2025/2026年10.8/10.2倍市盈率,對(duì)應(yīng)23.2%上行空間。
中金主要觀點(diǎn)如下:
2024年業(yè)績(jī)符合該行預(yù)期
公司公布2024年業(yè)績(jī):收入人民幣98.55億元,同比下滑2.5%;歸母凈利潤(rùn)人民幣5.66億元,同比增長(zhǎng)119.6%,對(duì)應(yīng)每股盈利人民幣0.45元,符合預(yù)期。
公司總體經(jīng)營(yíng)規(guī)模保持穩(wěn)定
截至2024年底,公司在中國(guó)10個(gè)省、市共管理運(yùn)營(yíng)105家醫(yī)療機(jī)構(gòu)(三級(jí)醫(yī)院13個(gè),二級(jí)醫(yī)院22個(gè),一級(jí)醫(yī)院及社區(qū)中心41個(gè),診所及其他醫(yī)療機(jī)構(gòu)29個(gè)),公司自有醫(yī)院運(yùn)營(yíng)床位數(shù)合計(jì)18,567張,床位使用率為82.9%。2024年,公司自有醫(yī)院常規(guī)門診量和住院量分別為1032.56萬(wàn)人次和56.01萬(wàn)人次。
醫(yī)院業(yè)務(wù)方面,2024年門診和住院人次同比保持增長(zhǎng)
2024年,公司醫(yī)院業(yè)務(wù)收入人民幣91.85億元,同比下滑2.4%;其中,門診人次增加1.3%,住院人次增加1.0%;門診服務(wù)收入人民幣36.65億元,同比下滑1.0%,住院服務(wù)收入人民幣52.94億元,同比下滑3.3%,主要受醫(yī)保控費(fèi)影響門診和住院次均收入同比略下滑。2024年,醫(yī)院毛利為人民幣16.53億元,同比下降4.7%,毛利率為18.0%,醫(yī)院分部業(yè)績(jī)?nèi)嗣駧?.66億元,同比增加20.1%。此外,公司其他業(yè)務(wù)收入人民幣6.70億元,同比下降4.5%,分部業(yè)績(jī)?nèi)嗣駧?.41億元,同比上升2.0%。
行政及其他運(yùn)營(yíng)費(fèi)用率略提升,財(cái)務(wù)費(fèi)用率下降
2024年,公司行政及其他運(yùn)營(yíng)費(fèi)用率為10.6%,同比增加1.0個(gè)百分點(diǎn),主要由于軟硬件升級(jí)改造新增折舊攤銷技術(shù)服務(wù)費(fèi)用;財(cái)務(wù)費(fèi)用率為0.8%,同比下降0.5個(gè)百分點(diǎn),主要由于優(yōu)化融資結(jié)構(gòu),銀行貸款利率下降。
風(fēng)險(xiǎn)
自有醫(yī)院經(jīng)營(yíng)不及預(yù)期,商譽(yù)或資產(chǎn)處置減值,醫(yī)??刭M(fèi)降價(jià)風(fēng)險(xiǎn)。
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作者: 采茶小哥 2025-03-29 05:17:17購(gòu)彩app官方下載
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1479 胖亦有道
購(gòu)彩app官方下載的界面設(shè)計(jì)美觀,但有些地方的配色有點(diǎn)刺眼。
2025-03-05 14:46:10 推薦
索索咬豚豚 :客服態(tài)度很好,但解決問(wèn)題的效率有待提高,希望能更快一些。
微小玲瓏 :注冊(cè)流程有點(diǎn)長(zhǎng),但每一步都很清晰,沒(méi)有誤導(dǎo)性信息。
93195 十三樓的豬
可以看到一些有趣的內(nèi)容,但很多功能需要注冊(cè)才能解鎖,有點(diǎn)不方便。
2025-03-06 19:41:43 推薦
莊周遺夢(mèng) :部分熱門游戲需要付費(fèi)才能下載,對(duì)免費(fèi)用戶不太友好。
梵缺 :界面設(shè)計(jì)有點(diǎn)過(guò)時(shí),視覺(jué)效果不夠吸引人。
8437 偽戒
購(gòu)彩app官方下載的設(shè)計(jì)很現(xiàn)代化,但有些功能用不上,感覺(jué)有點(diǎn)多余。
2025-03-12 21:58:18 推薦
夜雨夜語(yǔ) :設(shè)計(jì)很現(xiàn)代化,但有些功能對(duì)新手不太友好。
趙公明 :連比賽統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)都看不了,非要注冊(cè)才能瀏覽,吃相難看!
687 嚇?biāo)纻惣伊?
界面簡(jiǎn)潔到讓我覺(jué)得自己是個(gè)設(shè)計(jì)師。
2025-03-28 03:39:13 推薦
Bibi醬 :游戲評(píng)論區(qū)全是水軍刷好評(píng),真實(shí)玩家的反饋都被淹沒(méi)了……
八兩飯 :可以瀏覽的內(nèi)容有限,但整體體驗(yàn)還行。
8343 度方
注冊(cè)流程有點(diǎn)長(zhǎng),但每一步都很清晰,沒(méi)有誤導(dǎo)性信息。
2025-03-10 05:47:56 推薦
走馬踏天山 :加載速度很快,但有些頁(yè)面的圖片加載有點(diǎn)慢,希望能優(yōu)化。
躍紙上如一夢(mèng) :提供了很多個(gè)性化設(shè)置,用戶體驗(yàn)很貼心,尤其是主題切換功能很受歡迎。