??天天中彩票app??天天中彩票app注冊登錄入口官方網(wǎng)站-APP下載(??2025好運(yùn)連連??) ??系統(tǒng)類型:天天中彩票app-高效搜索與歷史記錄|彩票查詢專家??天天大驚喜禮包??,??領(lǐng)不完的紅包雨??!現(xiàn)在下載,新用戶還送新人禮包送新人禮包。 《天天中彩票app-高效搜索與歷史記錄|彩票查詢專家》天天中彩票app提供高效搜索與歷史記錄功能，快速查詢彩票信息與投注記錄。智能分類與篩選，方便用戶管理投注數(shù)據(jù)。下載即享便捷查詢體驗(yàn)，輕松掌握彩票動(dòng)態(tài)！
??2025-04-01 00:47 「百科/秒懂百科」【 天天中彩票app-專業(yè)客服與貼心服務(wù)|彩票用戶首選 】?? ?支持:winall/win7/win10/win11??系統(tǒng)類型:??天天中彩票app提供專業(yè)客服與貼心服務(wù)，解決用戶投注過程中的任何問題。7*24小時(shí)在線支持，快速響應(yīng)用戶需求。下載即享優(yōu)質(zhì)服務(wù)體驗(yàn)，安心投注，輕松中獎(jiǎng)！
??2025-04-01 02:16 「百科/秒懂百科」【 天天中彩票app-多平臺(tái)同步與實(shí)時(shí)提醒|彩票管理大師 】?? ?支持:winall/win7/win10/win11??系統(tǒng)類型:??天天中彩票app支持多平臺(tái)同步與實(shí)時(shí)提醒功能，隨時(shí)隨地掌握彩票動(dòng)態(tài)。自動(dòng)同步投注記錄，實(shí)時(shí)提醒開獎(jiǎng)信息，不錯(cuò)過任何中獎(jiǎng)機(jī)會(huì)。下載即享高效彩票管理體驗(yàn)，輕松掌控您的投注生活！
??2025-04-01 03:39 「百科/秒懂百科」【 天天中彩票app-安全支付與快速提現(xiàn)|彩票理財(cái)助手】?? ?支持:winall/win7/win10/win11??系統(tǒng)類型:??天天中彩票app提供安全支付與快速提現(xiàn)功能，保障用戶資金安全。支持多種支付方式，提現(xiàn)流程便捷高效。專業(yè)理財(cái)建議助您合理規(guī)劃投注，實(shí)現(xiàn)財(cái)富增值。立即下載，體驗(yàn)安全便捷的彩票理財(cái)服務(wù)！
??2025-04-01 10:50 「百科/秒懂百科」【 天天中彩票app-實(shí)時(shí)開獎(jiǎng)與智能預(yù)測|彩票投注神器 】?? ?支持:winall/win7/win10/win11??系統(tǒng)類型:??天天中彩票app提供實(shí)時(shí)開獎(jiǎng)信息與智能預(yù)測功能，幫助用戶精準(zhǔn)投注。支持多種彩票類型，界面簡潔易用，是彩票愛好者的必備工具。下載即享專業(yè)數(shù)據(jù)分析與中獎(jiǎng)概率提升，開啟您的幸運(yùn)之旅！
??2025-04-01 01:25 「百科/秒懂百科」【 天天中彩票app-個(gè)性化推薦與數(shù)據(jù)分析|智能投注專家 】?? ?支持:winall/win7/win10/win11??系統(tǒng)類型:??天天中彩票app通過個(gè)性化推薦與數(shù)據(jù)分析，為用戶提供精準(zhǔn)投注建議。智能算法分析歷史數(shù)據(jù)，提升中獎(jiǎng)概率。界面友好，操作簡單，適合各類彩票玩家。下載即享專業(yè)投注指導(dǎo)，輕松贏取大獎(jiǎng)！
??2025-04-01 09:04 ??歡迎來到??【 天天中彩票app免費(fèi)版-天天中彩票app免費(fèi)網(wǎng)頁版下載V73.70.3 】系統(tǒng)類型:天天中彩票app體育官方網(wǎng)站/登錄入口/登錄入口【下載次數(shù)68854】???????支持:winall/win7/win10/win11????現(xiàn)在下載,新用戶還送新人禮包??天天中彩票app登錄入口是一款沙盒類型的游戲，玩家在游戲里將可以扮演著一個(gè)上帝一樣存在的人，玩家在游戲可以創(chuàng)造各種生物，地形，植物等等，還可以使用各種自然災(zāi)害來進(jìn)行毀滅，游戲的玩法極為自由
??2025-04-01 08:56 ??HOT??【 天天中彩票app免費(fèi)版-天天中彩票app官方全站版下載V81.57.4 】系統(tǒng)類型:天天中彩票app(官方)手機(jī)APP下載IOS/安卓/網(wǎng)頁通用版入口【下載次數(shù)84904】???????支持:winall/win7/win10/win11????現(xiàn)在下載,新用戶還送新人禮包??天天中彩票app登錄入口是一款像素沙盒類型的游戲，玩家在游戲里可以自由的游玩，海量的玩法都可以直接在里面實(shí)現(xiàn)，無論是生存，建造，冒險(xiǎn)等等玩法都可以完成，讓玩家可以體驗(yàn)更加優(yōu)質(zhì)的游戲，感興趣的朋友點(diǎn)擊下載吧
??2025-04-01 07:08 ??娛樂首選??【 天天中彩票app綠色版-天天中彩票app官方正式版下載V48.41.8 】系統(tǒng)類型:天天中彩票app·官方網(wǎng)站-IOS/安卓通用版/手機(jī)app下載【下載次數(shù)22780】???????支持:winall/win7/win10/win11????現(xiàn)在下載,新用戶還送新人禮包??天天中彩票app登錄入口是一款非常好玩的二次元角色扮演游戲，游戲中精彩的二次元格斗玩法玩家可以盡情的體驗(yàn)，玩家可以自由靈活的選擇角色，熟悉每一個(gè)角色的技能大招，裝扮個(gè)性的角色，玩法非常刺激！
??2025-04-01 03:05 ??返利不限???【 天天中彩票app免費(fèi)版-天天中彩票app最新免費(fèi)版下載V58.65.9 】系統(tǒng)類型:天天中彩票app(官方)網(wǎng)站/網(wǎng)頁版登錄入口/IOS/安卓通用版/手機(jī)app【下載次數(shù)10907】???????支持:winall/win7/win10/win11????現(xiàn)在下載,新用戶還送新人禮包??天天中彩票app登錄入口是一款生存與大亂斗的游戲，在這游戲里，你需要不斷地狩獵敵人，獲取最高分并超越其他玩家。當(dāng)你進(jìn)入游戲后，你將在這個(gè)充滿魅力的競技場，相互競爭，對戰(zhàn)并狩獵強(qiáng)大的怪物，挑選眾多不同的角色，學(xué)習(xí)他們的技能，賺取經(jīng)驗(yàn)值，解鎖新能力，成為戰(zhàn)場主宰！
來源：湖畔新言
【主要觀點(diǎn)】
純苯：4月基本面偏向?qū)捤桑m進(jìn)入煉廠季節(jié)性檢修期，但總量或有限，國產(chǎn)量預(yù)計(jì)出現(xiàn)一定縮量，然后進(jìn)口方面激增，壓力巨大，總體供應(yīng)大概率延續(xù)高位；下游苯乙烯開工仍將下滑，其他下游同樣開工表現(xiàn)不佳，總需求預(yù)計(jì)縮減，此外下游當(dāng)前原料庫存偏高，接貨能力較弱。供需趨于寬松作用下，純苯環(huán)節(jié)矛盾突出，驅(qū)動(dòng)偏向下，然而純苯相對估值已跌至絕對低位，繼續(xù)深跌概率變小，相反若供應(yīng)出現(xiàn)意外減量，4月份有可能會(huì)逐步企穩(wěn)。
苯乙烯：4月基本面驅(qū)動(dòng)偏向上，供應(yīng)端開工將逐步下滑，存縮減預(yù)期；需求端下游產(chǎn)量仍維持高位，但低利潤、高庫存也存在壓力，總體看利好有限。供需兩端對比來看，供應(yīng)縮減幅度或許更大，驅(qū)使產(chǎn)業(yè)鏈庫存去化，苯乙烯自身供需格局向好，然而成本端或仍存在壓力，苯乙烯單邊操作難度較大。
操作建議：繼續(xù)關(guān)注正套機(jī)會(huì)、苯乙烯-純苯走擴(kuò)機(jī)會(huì)。最大風(fēng)險(xiǎn)在于原料大幅反彈。
一、行情回顧
3月份，能化板塊整體探底后反彈，其中能源品反彈力度更大，化工品則反彈有限，芳烴產(chǎn)業(yè)鏈中除開純苯負(fù)反饋發(fā)酵，帶動(dòng)苯乙烯價(jià)格大跌外，其他芳烴產(chǎn)品均企穩(wěn)反彈體現(xiàn)。
純苯自2月下旬便開啟流暢下跌行情，歐美地區(qū)跌幅更大、時(shí)間更早，內(nèi)盤主要在進(jìn)口不斷放量后被拖累下跌。月內(nèi)石油苯及加氫苯開工變動(dòng)十分有限，下游加權(quán)開工有所轉(zhuǎn)弱，但絕對值上來看國內(nèi)供需仍處于雙強(qiáng)格局，在遠(yuǎn)端進(jìn)口繼續(xù)增長影響下，已儲(chǔ)備較高原料庫存的下游企業(yè)已經(jīng)很難繼續(xù)承接后續(xù)到港，市場預(yù)期未來庫存繼續(xù)上累，價(jià)格向下博弈。
苯乙烯價(jià)格跟隨純苯不斷下跌，然估值反而被動(dòng)走強(qiáng)，表明苯乙烯自身供需并不差。3月苯乙烯開工小幅下滑，實(shí)際供應(yīng)變化不大，下游產(chǎn)量有所增長但利潤不佳、庫存偏高，供需驅(qū)動(dòng)較為有限，單邊價(jià)格主要受成本驅(qū)動(dòng)下行。
二、基本面分析
1、純苯：內(nèi)盤供需遭受進(jìn)口拖累
1.1 供應(yīng)：進(jìn)口增長成為核心矛盾
新產(chǎn)能投放方面，石油苯有望落地的新裝置數(shù)量較多，加氫苯有望落地的新裝置則有三套，合計(jì)35萬噸，其中石油苯新產(chǎn)能若投放，基本能夠形成新的供應(yīng)增量，然而加氫苯新產(chǎn)能并不能一比一轉(zhuǎn)化為新產(chǎn)量，主要在于上游粗苯供應(yīng)十分受限。
下游方面，3月份己內(nèi)酰胺新增一套10萬噸裝置，4月份鎮(zhèn)海煉化有一套40萬噸苯酚裝置待落地，對比上下游投產(chǎn)節(jié)奏發(fā)現(xiàn)，增速相當(dāng)，產(chǎn)能增量矛盾不大。
國內(nèi)供應(yīng)方面，2月份石油苯和加氫苯產(chǎn)量分別在170.97萬噸、32.12萬噸，環(huán)比1月份分別變化了-27.61萬噸、-1.08萬噸，合計(jì)總產(chǎn)量在203.1萬噸。進(jìn)入3月份后，石油苯和加氫苯開工率均小幅提升，加之3月天數(shù)更多，預(yù)計(jì)總產(chǎn)量將提升。
按照計(jì)劃表來看，4月份將進(jìn)入煉廠集中檢修環(huán)節(jié)，石油苯開工或隨之有所下滑，對應(yīng)實(shí)際產(chǎn)量跟隨減少。
進(jìn)口方面，2月份純苯進(jìn)口量在51.80萬噸，環(huán)比1月增加了4.80萬噸。觀測到港數(shù)據(jù)，2月份到港量居于絕對高位，而3月到港合計(jì)有所下滑，預(yù)計(jì)3月份進(jìn)口有所縮減。
4月份來看，受到美亞、歐亞區(qū)域價(jià)差倒掛的刺激，各地純苯均向中國輸送，遠(yuǎn)月進(jìn)口成交量明顯增加，甚至歐洲亦有純苯成交至中國，故4-5月進(jìn)口有望繼續(xù)突破新高，給國內(nèi)純苯繼續(xù)施壓。
1.2 需求：下游開工高位下滑
據(jù)統(tǒng)計(jì)，2月份下游折合純苯的總消耗量在250萬噸，相比1月減少24萬噸，減量主要原因在于2月天數(shù)較少，加權(quán)開工并無明顯變化。
進(jìn)入3月份以后，除己二酸和苯酚外，其他下游均有不同程度的降負(fù)出現(xiàn)，但同比去年來看加權(quán)開工仍處相對高位，下游負(fù)荷調(diào)節(jié)仍在合理范圍內(nèi)，并無明顯負(fù)反饋征兆出現(xiàn)。
后市來看，4月份純苯下游苯乙烯開工或受季節(jié)性影響有所下滑，其他下游或許變動(dòng)不大，整體來看，下游將繼續(xù)消耗原料庫存，提振有限。
1.3 庫存：港庫預(yù)計(jì)累積
庫存方面，由于后續(xù)進(jìn)口持續(xù)偏多，并且下游原料庫存已經(jīng)偏高，接貨能力趨弱，因此預(yù)計(jì)港口庫存或許出現(xiàn)逆季節(jié)性累積現(xiàn)象。
2、苯乙烯：4月供需格局向好
2.1 供應(yīng)：檢修增加，開工預(yù)計(jì)下滑
新投產(chǎn)方面，2025年全年苯乙烯待投新產(chǎn)能量級仍不高，二季度京博石化67萬噸和中信國安20萬噸有望落實(shí)，而下游新產(chǎn)能壓力則延續(xù)去年的高位，浙石化30萬噸ABS已投放，PS兩套新裝置共50萬噸已落地，后續(xù)還有較多新裝置待投，產(chǎn)能角度來看苯乙烯過剩壓力繼續(xù)得以緩解。
國內(nèi)供應(yīng)方面，2月份苯乙烯產(chǎn)量在140.84萬噸，環(huán)比1月減少了16.75萬噸。據(jù)統(tǒng)計(jì)，3月份苯乙烯損失量小幅增加、開工小幅下滑，預(yù)計(jì)實(shí)際產(chǎn)量高于2月但低于1月。
4月份，苯乙烯檢修將明顯增加，計(jì)劃檢修的產(chǎn)能量級不小，屆時(shí)產(chǎn)量將隨之縮減，給到苯乙烯一定正向反饋。
進(jìn)口方面，2月份苯乙烯進(jìn)口量為1.71萬噸，環(huán)比1月減少3.44萬噸，出口量為4.88萬噸，環(huán)比1月增加4.54萬噸，2月份國內(nèi)供應(yīng)較為寬裕，進(jìn)口縮減、出口增加。長周期角度來看，苯乙烯成為了自給自足品種，進(jìn)出口的絕對值均不高，仍視為邊際影響因素之一。
2.2 需求：利好有限
直接下游方面，3月份生產(chǎn)利潤承壓收縮為主，最新數(shù)據(jù)顯示，ABS、PS和EPS生產(chǎn)利潤分別在-77.4元/噸、-1.2元/噸、220元/噸，相較于2月承壓為主，ABS走弱更明顯。負(fù)荷方面表現(xiàn)分化，PS和EPS提負(fù)為主，ABS則開工下滑，最新開工率分別在71.5%、56.7%、68.8%，此外三S下游成品庫存均處于偏高水平?？傮w看，苯乙烯直接下游增長僅體現(xiàn)在開工層面，庫存和利潤表現(xiàn)均一般，需求利多不足。
據(jù)統(tǒng)計(jì)，2月份三大下游折合苯乙烯的總消耗量在95.82萬噸，相比1月減少了3.98萬噸，預(yù)計(jì)3-4月將出現(xiàn)一定增長。
終端消費(fèi)方面，2025年“以舊換新”政策力度和范圍進(jìn)一步擴(kuò)大，家電行業(yè)排產(chǎn)依舊十分亮眼，為塑料行業(yè)提供正向提振效應(yīng)，此外，汽車行業(yè)產(chǎn)量同樣維持正增長態(tài)勢，ABS和PS主要就是應(yīng)用于汽車、家電領(lǐng)域，因此有望受到正向提振。然而這種傳導(dǎo)很難激發(fā)苯乙烯下游出現(xiàn)缺貨現(xiàn)象，因?yàn)锳BS和PS新產(chǎn)能增量和存量巨大，且開工率均處于偏低水平。
2.3 庫存：基數(shù)偏高
庫存方面，據(jù)統(tǒng)計(jì)，苯乙烯上游廠庫在24.5萬噸，華東主港庫存在15.35萬噸，華南港口庫存在2.2萬噸，當(dāng)前苯乙烯總庫存水平相比往年并不低，尤其是廠庫明顯偏高，因此即便后續(xù)供給縮減帶動(dòng)下去庫，較高的庫存基數(shù)也會(huì)緩和供需矛盾，難以爆發(fā)缺貨上漲行情。
三、產(chǎn)業(yè)鏈相對估值分析
原油及汽油：3月原油經(jīng)歷了探底反彈行情，期間市場再度交易地緣引發(fā)的供應(yīng)問題，相關(guān)庫存數(shù)據(jù)也偏低。而汽油基本跟隨原油為主，自身裂差變動(dòng)不大，同時(shí)高低辛烷值價(jià)差持續(xù)低位震蕩，表明缺乏對芳烴的支撐。
純苯：隨著進(jìn)口成交增長，外盤貨源涌入內(nèi)盤，亞洲地區(qū)純苯價(jià)格明顯遭受拖累，開始補(bǔ)跌行情，供應(yīng)寬松預(yù)期驅(qū)動(dòng)下，在其他能化品反彈階段純苯價(jià)格及估值卻同時(shí)暴跌。后市來看，4-5月純苯總體供需仍偏寬松，但考慮到估值已深度回調(diào)，進(jìn)一步深跌空間或許有限，若供需出現(xiàn)一些邊際變量，或許純苯單環(huán)節(jié)估值會(huì)有所企穩(wěn)。
苯乙烯：純苯暴跌主動(dòng)為下游讓利，苯乙烯供需格局仍有向好預(yù)期，估值小幅被動(dòng)修復(fù)，結(jié)構(gòu)上換月后基差偏強(qiáng)運(yùn)行。
【新湖觀點(diǎn)】
純苯：4月基本面偏向?qū)捤?，雖進(jìn)入煉廠季節(jié)性檢修期，但總量或有限，國產(chǎn)量預(yù)計(jì)出現(xiàn)一定縮量，然后進(jìn)口方面激增，壓力巨大，總體供應(yīng)大概率延續(xù)高位；下游苯乙烯開工仍將下滑，其他下游同樣開工表現(xiàn)不佳，總需求預(yù)計(jì)縮減，此外下游當(dāng)前原料庫存偏高，接貨能力較弱。供需趨于寬松作用下，純苯環(huán)節(jié)矛盾突出，驅(qū)動(dòng)偏向下，然而純苯相對估值已跌至絕對低位，繼續(xù)深跌概率變小，相反若供應(yīng)出現(xiàn)意外減量，4月份有可能會(huì)逐步企穩(wěn)。
苯乙烯：4月基本面驅(qū)動(dòng)偏向上，供應(yīng)端開工將逐步下滑，存縮減預(yù)期；需求端下游產(chǎn)量仍維持高位，但低利潤、高庫存也存在壓力，總體看利好有限。供需兩端對比來看，供應(yīng)縮減幅度或許更大，驅(qū)使產(chǎn)業(yè)鏈庫存去化，苯乙烯自身供需格局向好，然而成本端或仍存在壓力，苯乙烯單邊操作難度較大。
操作建議：繼續(xù)關(guān)注正套機(jī)會(huì)、苯乙烯-純苯走擴(kuò)機(jī)會(huì)。最大風(fēng)險(xiǎn)在于原料大幅反彈。
新湖期貨研究所
96.68MB
56.33MB
53.16MB
80.56MB
19.33MB
33.81MB
71.97MB
85.62MB
33.52MB
37.32MB
93.51MB
15.35MB
75.55MB
83.60MB
73.69MB
63.68MB
56.93MB
82.64MB
92.15MB
55.87MB
57.31MB
54.91MB
27.27MB
43.14MB
68.79MB
16.64MB
61.84MB
83.23MB
34.49MB
32.67MB
23.83MB
53.87MB
74.46MB
85.40MB
38.73MB
77.56MB
97.70MB
68.78MB
68.51MB
62.86MB
天天中彩票app
掃一掃安裝
啦啦啦下載站發(fā)現(xiàn)更多
手機(jī)掃碼安裝啦啦啦下載站
網(wǎng)友評論 更多
70179 陳俊全
設(shè)計(jì)很專業(yè)，但很多功能都無法使用，有點(diǎn)遺憾。
2025-03-22 18:40:44 推薦
聶睿海 ：客服態(tài)度很好，但解決問題的效率有待提高，希望能更快一些。
林吉富 ：客服響應(yīng)速度很快，問題解決得很專業(yè)。
31 張家寧
天天中彩票app的穩(wěn)定性一般，偶爾會(huì)出現(xiàn)崩潰的情況，需要改進(jìn)。
2025-03-23 18:55:29 推薦
張素歡 ：界面設(shè)計(jì)可以更現(xiàn)代化一些，提升視覺效果。
許家銘 ：我覺得這個(gè)內(nèi)容質(zhì)量很高，但注冊流程有點(diǎn)冗長。
72 李佩財(cái)
功能齊全到讓我覺得自己是個(gè)全能選手。
2025-03-21 01:17:52 推薦
黃臺(tái)育 ：隱私政策寫得比較詳細(xì)，但有些條款不太容易理解，希望能簡化。
吳雅惠 ：內(nèi)容分類很清晰，但有些分類下的內(nèi)容太少，希望能豐富一些。
52689 許孟涵
客服態(tài)度很好，但解決問題的專業(yè)性有待提高，希望能更專業(yè)一些。
2025-03-02 10:03:48 推薦
吳怡萱 ：注冊流程有點(diǎn)長，但每一步都很清晰，沒有誤導(dǎo)性信息。
伍明輝 ：可擴(kuò)展性很強(qiáng)，未來可以增加更多功能。
582 蔣湘夢
天天中彩票app的安全性很高，雙重驗(yàn)證功能讓我很放心。
2025-03-04 19:39:38 推薦
吳雅婷 ：天天中彩票app的安全性很高，但注冊時(shí)的隱私提示不夠明顯。
楊皓書 ：安全性很高，但注冊時(shí)的隱私提示不夠明顯。